<listing id="qwynk"><object id="qwynk"></object></listing>
  • <blockquote id="qwynk"><button id="qwynk"></button></blockquote>
  • <font id="qwynk"></font>

    <output id="qwynk"><button id="qwynk"></button></output>
    <listing id="qwynk"><object id="qwynk"><noscript id="qwynk"></noscript></object></listing>

        1. <tt id="qwynk"><pre id="qwynk"><big id="qwynk"></big></pre></tt>

          落地场景成人工智能产业突围关键 六股闻风而动

          时间:2019年02月21日 08:36:47 中财网
          [第01页] [第02页] [第03页] [第04页] [第05页] [第06页] [第07页] >>下一页

            海格通信:国防信息化老牌龙头注入5G新动力
            海格通信 002465
            研究机构:申万宏源 分析师:韩强 撰写日期:2018-12-25
            公司为国内资深军工电子企业,背靠广州无线电集团,是国企改革标兵单位。公司为国内老牌军工电子企业,公司成立于2007年7月,是以广州无线电集团为主要发起人的,控股股东广州无线电集团前身为1956年创始的广州无线电厂(国营第七五〇厂)。目前,坚持“实业+?#26102;尽?#21452;?#26234;?#21160;发展,聚焦“无线通信、北斗导航、航空航天、软件与信息服务”四大业务板块,是生产军用无线通信和北斗导航领域的龙头企业。

            无线通信业务受益于国防信息化建设大潮,预计每年百亿市场空间,未来三年公司存量及增?#38752;?#36895;拓展并保持20%以上增速。全军每年对于无线通信产品的需求有望达百亿元以上,而公司在海军等领域市占率达40%以上,陆军规模?#20013;?#25193;大,且战略支援部队、火箭军和武警部队也将产生相当规模的市场需求。公司产品实现从海陆军向其他军种的纵深扩展,将充分受益于军用通信市场的广阔空间。18年公司累计签订20亿元以上无线通信相关订单,军改后订单恢复良好,未来三年20%以上增速可期。

            民品业务充分受益5G建设,并有望与导航业务等融合,未来三年增速有望突破20%增长。中国联通网络技术研究院预测,5G的基站数量将达到4G的1.5-2倍,网络服务市场将受益于5G时代更大规模的网络工程建设和后续的维护优化需求。据中国信息产业网的预测,2017年网络通信服务领域市场规模预计已突破2600亿元以上,我们预计未来5年或将保持20%以上复合增速。公司具备通信技术全业务服务能力业,是除中通服之外的第二梯队优势企业,将尽享5G建设红利。

            北斗全产业链龙头,民用市场有望于2019年爆发。民用领域,北斗三号建设2020年覆盖全球,将带动北斗产业升级换代,北斗相关产品?#22836;?#21153;将不断进?#20449;?#22871;的升级和深化,公司全产业链布局北斗,将在2019年迎来北斗应用爆发。军用领域,公司紧抓构建卫星通信、导航、遥感一体的天基信息网络是重要的信息化发展方向。随着军改完成,2018年北斗采购逐渐恢复,未来三年增速40%左右。

            首次覆盖,给予“增持”评级。我们分析预计,公司18/19/20年的EPS分别为0.19、0.26、0.32元/股,目前股价(12月24日收盘价)7.62元,对应PE分别为41、29、23倍。

            选取与海格通信同样以军工电子通信、导航及软件服务等为主营业务的代表性可比公司进行对比参考,可比公司18/19/20年的平均值分别为34、28、24倍,公司2018及2019年估值水平与可比公司估?#24403;?#30053;高,但是2020年公司估值水平较可比公司估值均?#24403;?#30053;低。考虑到公司军品业务稳定恢复并采购加速、民品业务布局不断拓展,公司未来成长加速可期,同时,考虑到公司作为?#30528;?#32435;入MSCI指数的股票,未来有可能获得增量资金投资。因此,看好公司中长期投资价值,首次覆盖给予”增持”评级。

            风险提示:军工电子信息化建设进程放缓;民品领域竞争加剧带来盈利水平下降。
          [第01页] [第02页] [第03页] [第04页] [第05页] [第06页] [第07页] >>下一页
            中财网
          各版头条
          pop up description layer
          河北11选5复试玩法 六合彩心水 加拿大快乐8开奖网址 管家婆肖尾版 双色球开奖 国际象棋 浙江十一选五走势图爱彩乐 浙江20选5走势风釆 北京快乐8开 黑龙江快乐十分钟开奖走势图 双色球开奖现场直播 扑克之星 香港赛马会免费资料大全一一 河北20选5走势图基本 福建十一选五开奖记录 广东快乐十分前一开奖